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　　一、PPP最新行业政策全曝光！

　　7月18日，财政部网站发布通知，在政府参与的污水、垃圾处理项目中全面实施PPP（政府和社会资本合作）模式。

　　基本原则是以全面实施为核心，在污水、垃圾处理领域全方位引入市场机制，推进PPP模式应用，对污水和垃圾收集、转运、处理、处置各环节进行系统整合，实现污水处理厂网一体和垃圾处理清洁邻利，有效实施绩效考核和按效付费，通过PPP模式提升相关公共服务质量和效率。

　　其实，这是PPP自政府提出以来，上百个相关政策中的其中一个。从政策的角度来看，新建污水、垃圾处理项目全面实施PPP模式，有序推进存量项目转型为PPP模式。

　　未有效落实全面实施PPP模式政策的项目原则上不予安排预算支出。意味着污水和垃圾处理等环境保护项目将为社会资本提供大量机会。环境项目不同于市政和交通项目，民营资本一直在这一领域占有优势，该政策出台将增大民资在PPP中的市场份额。

　　其实，天公在多次分享中提到，PPP政策有很多得天独厚的优势，而且会越来越重要。该政策不仅仅对污水领域的个股有刺激，对所有PPP概念股均是利好。（更多惊喜，尽在“澄泓研究”微信公众号）

　　二、新政策下的投资机会分享

　　下面，天公对重要的PPP个股进行重点梳理，方便各位投资者跟踪。

　　1、中国建筑

　　（1）该股自天工上次分享以来，不仅完美躲过大跌，还逐步走出主升浪，在上次关于安邦信息的传闻中，天工对该股表达了坚定看好和持有。

　　（2）公司凭借在房建市场第一品牌实力、地方政府合作优势、以及雄厚资金和融资优势，已成功打开PPP基建市场并具有强大竞争力。

　　截止至2016年末公司累计签约135个PPP项目，投资总额5300多亿元，所承接的PPP项目个数占同期全国落地项目的11%，投资总额占23%，彰显龙头地位。

　　PPP带动基建订单爆发式增长，2016年/2017年前5月基建订单同比增长83%/49%。公司计划2020年房建/地产/基建业务占比分别为5：2：3。按照2016年各业务毛利率水平推算(不考虑PPP的提升)，至2020年公司毛利率可提升0.67个pct。

　　结合公司十三五收入年复合9%增速目标，假设其他费用率不变，预计2015-2020年业绩复合增长率可达11%。

　　2、龙元建设

　　（1）该股自天公关注以来，还处于横盘徘徊的状态，但是对于基本面，天工是坚定看好，对于该股，天工认为市场对其存在错杀，再度新低的概率比较小，可以积极关注。

　　（2）公司是长三角民营龙头施工企业，公司业绩持续高增：

　　1)公司是长三角最大的民营施工企业，在稳步发展施工业务的同时，大力推进PPP业务;公司2016年归母净利润3.48亿元，同比增长69.96%，PPP业务对利润增长贡献明显;

　　2)公司2016年新签订单377.51亿元，同比增长54.34%，其中PPP订单223.84亿元，同比大幅增长192.49%，2017年Q1中标PPP订单71亿元，同比增长450%，2017年至今累计中标PPP订单117亿元，同比大幅增长813%。

　　3）预计2017年公司新签PPP订单数量和金额仍将保持高速增长，且2016年新签订单将在2017年大量落地，预计公司2017年业绩释放加快。

　　3、盈峰环境

　　（1）继阜阳40亿元PPP协议落地后，公司通过本次协议帮助黄山市做好新安江流域水环境补偿试点工作，进一步完善安徽区域布局，看好合作模式的异地复制。公司环保订单进入爆发期：已累计落地项目22.9亿元、PPP框架协议64亿元，落地加速带来可观业绩增量。

　　（2）近日，公司股价持续下跌，但是天工认为，下跌不改业绩预期： 15、16年是公司转型环保的整合、探索期，17年才是公司环保业务发力的起点，随着在手订单的逐步释放（目前包含框架协议的已签订单超过85亿），以及环保行业的特殊性（一般上半年业绩占比较小，下半年通常为业绩爆发期)，看好公司业绩持续高增长。

　　（3）同时，公司背靠美的，具有优秀的管理经验，同时在资金、资源方面也不属于碧水源、桑德这样的国内大型环保公司，公司先后成功并购监测龙头宇星科技、绿色东方、亮科环保等也体现出强大的整合能力，而大股东盈峰控股联合粤民投等以超过百亿收购环卫龙头中联重科环境产业80%股份也彰显出公司深耕环保的决心。此外，公司还先后发布员工持股、股权激励方案，激励对象覆盖公司高、中层，充分绑定员工的利益。

　　大家可以沿着以上个股的思路，去寻找属于自己的PPP牛股。个股仅供交流学习，不构成投资建议。

　　注意：以上个股，仅供学习，不做推荐。风险自负。